这阵子琢磨着手里那点投资，总觉得心里没底，到底投出去的钱能回来多少，心里一直没个准数。就琢磨着搞清楚一个东西，叫“贴现率”，英文就是discount rate，听起来挺玄乎，用明白了，对咱们管钱的来说，简直是神器。
我这人向来喜欢亲自动手算算看，不爱听那些光说不练的理论。我把手里的一个项目拆开了，一点点往里套公式。想着手头有笔闲钱，想投个小生意，估计能赚个好几年。
第一步：把现金流拉出来
我把这个生意的未来几年的现金流都掰开了揉碎了写下来。比如，第一年预计能赚个十万，第二年十五万，第三年二十万，一年回本再加点，算个二十五万。这都是我拍脑袋估出来的，但总得有个基准不是？我把这些数字，一个一个工整地列在一张表上，年份和对应的金额，清清楚楚。
第二步：定下心里预期的回报率
这一步最关键，也是最“拍脑袋”的一步，那就是得定个贴现率（discount rate）。我寻思着，我现在把钱拿出来投资，至少得比我把钱存银行强？存银行的利息我能拿到个3%的样子。但是投资风险高，万一赔了？我给自己定的最低标准是，得比银行高，比如我定了个8%。这个8%就是我的贴现率，它代表了我对这个投资项目所要求的最低回报水平。
第三步：开始打折，算出净现值
接下来我就开始干活了，就是把未来的钱，一个个“打折”拉回到今天来看，这叫折现。公式就那么回事，把未来的现金流除以一个括号，括号里是一个数加上我的贴现率，然后次方是年数。听着复杂，就是个计算器按键的事情。
我把第一年的十万块钱，除以 (1 + 0.08) 的1次方，算出来大概九万二千多。把第二年的十五万，除以 (1 + 0.08) 的2次方，算出来大概一万二千多，不对，算出来是十二万八千多。我得仔细点，别算错了，算错了心血白费了。
就这样，我把未来四年所有的现金流，都用这个8%的贴现率给“往回拉”。每算出来一个数，我就赶紧记下来。
第四步：加起来，看结果
把这些折算到现在的钱都加起来，这就是这个项目的“净现值”（Net Present Value, NPV）。如果这个净现值是个正数，那就说明，我定的8%的回报率这个项目是能达到的，甚至还能超过。我把所有折算后的数字加起来，一看，好家伙，算出来总共折算到现在的价值，比我初始投入的本金高了点。
这就说明，我定的这个8%的贴现率，这个项目是划算的。如果这个净现值为负数，那意思就是，别想8%了，就连我初始投进去的钱，按照这个标准折算回来都不够，那我就得赶紧重新考虑，要么提高预期回报率，要么就找下一个项目。
这一通算下来，心里踏实多了。这个贴现率，说白了就是你心里给自己设的门槛，用这个门槛去衡量未来的收益值不值当。以后再看新的投资机会，我就知道该怎么下手算算清了。
